關(guān)于期現(xiàn)套利有哪些策略

期現(xiàn)套利是指某種期貨合約，當(dāng)期貨市場與現(xiàn)貨市場在價格上出現(xiàn)差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利。理論上，期貨價格是商品未來的價格，現(xiàn)貨價格是商品目前的價格，按照經(jīng)濟學(xué)上的同一價格理論。這里為大家分享一些關(guān)于期現(xiàn)套利有哪些策略，希望能幫助到大家!

什么是期現(xiàn)套利

期現(xiàn)套利是指某種期貨合約，當(dāng)期貨市場與現(xiàn)貨市場在價格上出現(xiàn)差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利。理論上，期貨價格是商品未來的價格，現(xiàn)貨價格是商品目前的價格，按照經(jīng)濟學(xué)上的同一價格理論，兩者間的差距，即“基差”(基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格)應(yīng)該等于該商品的持有成本。一旦基差與持有成本偏離較大，就出現(xiàn)了期現(xiàn)套利的機會。其中，期貨價格要高出現(xiàn)貨價格，并且超過用于交割的各項成本，如運輸成本、質(zhì)檢成本、倉儲成本、開具發(fā)票所增加的成本等等。

期現(xiàn)套利界定與套利機會確定 期現(xiàn)套利通常在股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)之間出現(xiàn)價格失衡時產(chǎn)生。正常狀況下，期現(xiàn)套利交易將確保股指期貨的價格處于合理狀態(tài)。期現(xiàn)套利緊要包含正向買進期現(xiàn)套利和反向買進期現(xiàn)套利兩種

確定期現(xiàn)套利交易機會可以分兩步實行：首先是確定套利機會是否存在，通過股指期貨定價理論來確定股指期貨合理價格區(qū)間，當(dāng)偏離于股指期貨合理價格區(qū)間外即出現(xiàn)套利機會;其次是利用價差比指標(biāo)來衡量股指期貨價格與現(xiàn)貨指數(shù)的偏離程度，進而確定套利空間大小。 期現(xiàn)套利的界定

期現(xiàn)套利的界定

股指期貨的套利交易在一定程度上能夠糾正股指期貨的錯誤定價和過度投機導(dǎo)致的市場無效性，而且通過這種方式能夠鎖定并獲得一定的無危機收益。從狹義的角度或者從真正意義的角度看，股指期貨套利意指期現(xiàn)套利;從廣義的角度看，股指期貨套利類型包含期現(xiàn)套利、跨市場套利、跨品種套利、跨期套利等。

期現(xiàn)套利就是指股指期貨與股指現(xiàn)貨產(chǎn)品之間的套利，這種套利機會通常在股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)之間出現(xiàn)價格失衡時產(chǎn)生?；谠诠芍钙谪涀詈蠼灰兹諘r股指期貨結(jié)算價格將收斂于現(xiàn)貨指數(shù)，因此這種套利危機較低，屬于真正意義上的套利交易。期現(xiàn)套利緊要包含正向買進期現(xiàn)套利和反向買進期現(xiàn)套利兩種。

正常狀況下，期現(xiàn)套利交易將確保股指期貨的價格處于合理狀態(tài)。

期現(xiàn)套利交易的危機

期現(xiàn)套利交易不僅面臨著危機，而且有時危機甚至很大。緊要的危機包含：(1)現(xiàn)貨組合的跟蹤誤差危機;(2)現(xiàn)貨部位和期貨部位的構(gòu)建與平倉面臨著流動性危機;(3)追加保證金的危機;(4)股利不確定性和股指期貨定價模型是否有效的危機。由于面臨這些危機，在考慮危機之后的套利收益率如果高于其他投入交易機會，那么期現(xiàn)套利行為才可能發(fā)生。因此，套利所面臨的危機和預(yù)期收益率將影響套利行為的效率和期現(xiàn)價差的偏離程度。

期現(xiàn)套利的作用

期現(xiàn)套利對于股指期貨市場非常重要。

一方面，正因為股指期貨和股票市場之間可以套利，股指期貨的價格才不會脫離股票指數(shù)的現(xiàn)貨價格而出現(xiàn)離譜的價格。期現(xiàn)套利使股指價格更合理，更能反映股票市場的走勢。

另一方面，套利行為有助于股指期貨市場流動性的提高。套利行為的存在不僅增加了股指期貨市場的交易量，也增加了股票市場的交易量。市場流動性的提高，有利于投入者交易和套期保值操作的順利實行。