費雪效應是指通貨膨脹率預期和利率之間的關系，具體內容是當通貨膨脹率預期上升的時候，利率也會上升。   　　舉例來看，假設某一年銀行儲蓄利率為5%，某人存了100元，一年后將會有105元，那么這說明他變得更有錢了嗎？這只是在經濟既沒有通脹，也沒有通縮的情況下，才算是多了5%。但如果當年通脹了3%，那么他只多了2%的那部分，如果通脹了6%，那么他甚至變窮了。因為通脹會導致物價上漲，上年100塊能買到的東西，今年將會要106塊。   　　費雪效應的公式是：實際利率=名義利率-通脹率。利用交換原則，公式變成了：名義利率=實際利率+通脹率。當通貨膨脹率變化時，為了求得公式的平衡，名義利率--也就是公布在銀行的利率表上的利率會隨之而變化。名義利率的上升幅度和通貨膨脹率完全相等，這個結論就稱為費雪效應或者費雪假設。   　　如果央行提高貨幣量，假設貨幣供給擴張10%，那么在短期名義利率會下降，產出會增加，而在中期，真實產出不變，名義利率和價格水平都上漲10%。